诺安股市周观察：市场的下行趋势暂缓
2023年6月第2周5个交易日市场有所调整，日均成交额8963亿元，除上证指数外，各主要指数均有所调整。上证指数上涨0.04％。沪深300和万得全A分别下跌0.65％、0.89％。中证500、中证1000分别回调1.57％和1.97％。创业板指和科创50指数分别下跌1.97％和4.04％。北上资金净流入17.29亿元。中信一级行业分类中，传媒、通讯和计算机板块分别上涨2.94％、2.90％和0.93％，或因AIGC概念持续推动。银行、房地产和家电板块分别上涨2.98％、1.41％和2.99％，市场对地产政策预期或再度提升。受国内经济数据变弱影响，机械和基础化工板块分别下跌2.79％和2.71％。电力设备及新能源板块或受龙头股影响，下跌4.00％。
后续跟踪：1）疫情影响消退下的地产、基建、消费数据，2）美国货币政策和全球衰退预期，3）俄乌局势变化。
诺安债市周观察：资金面宽松，中短端品种走势较好
受资金面宽松、通胀不及预期、存款利率下调等因素影响，利率债、信用债收益率均有所下行，中短端品种表现较好，信用利差多数走阔。其中利率债方面，1年国债下11BP至1.86,3年下4.3BP至2.22,5年下1.9BP至2.43,10年下2.5BP至2.67；1年国开下4.5BP至2.06,3年国开下5.5BP至2.41％，5年下2.9BP至2.56％，10年下3BP至2.81％。信用债方面，中短期票据AAA1年收益率下2BP至2.43,3年下8BP至2.77,5年下2.8BP至3.05；AA 1年收益率下2.1BP至2.53,3年下5BP至3.02,5年上2.2BP至3.34；AA1年收益率下3.1BP至2.61,3年下6BP至3.41,5年上0.2BP至3.73。
上周市场下调美联储加息概率，全球股市表现分化。全球大类资产表现为：商品（彭博全球商品指数上涨1.14％）>股市（MSCI全球股票指数上涨0.58％）>债券（彭博全球综合债券指数下跌0.02％）。
全球股市中，MSCI发达市场上涨0.43％，新兴市场指数上涨1.83％，新兴市场跑赢发达市场。新兴市场中，中国A股与港股表现分化，港股恒生指数上涨2.32％，但沪深300指数下跌0.65％；巴西代表股指上涨3.96％；印度股市微涨、俄罗斯股市收跌。发达市场方面，美国三大股指均收涨，其中标普500指数上涨0.39％，纳斯达克指数涨0.14％；欧洲股市普遍收跌，泛欧STOXX600指数下跌0.17％，德国、英国、法国代表股指下跌0.6％左右；日本股市保持强劲，本周日经225指数上涨2.35％。大宗商品方面，原油价格下跌，燃油、天然气价格上涨；白银、黄金贵金属价格上涨；铜、铝等多数工业金属价格上涨。全球债券市场中，美国十年期国债收益率在3.7~3.8％间盘整，最新收于3.75％，较此前一周上涨6个基点；另外法国、英国、德国国债收益率也较上周上行。汇率方面，美元指数一度回升至104以上，最终收于103.5562。
欧元区方面，一季度GDP经季调同比为增长1.0％，略低于预期的1.2％和前值的1.3％，环比增长为-0.1％，低于预期0.0％和前值的0.1％。欧元区一季度GDP疲弱主要由于政府和居民支出下降，库存同样拖累，但贸易则提供了支撑。物价指标方面，4月Ppi同比增长1.0％，增幅小于预期的1.7％，前值从5.9％下修至5.5％；Ppi环比下跌3.2％，跌幅大于预期3.1％，前值从-1.6％修正为1.3％。当前市场仍预期欧央行年内仍有2~3次加息。
QDII基金近期观点
诺安油气能源基金：国际油价波动上升，但周五下跌，周内布伦特原油期货价格最高至76.95美元/桶，最新为74.79美元/桶，价格较上周下跌1.76％；WTI原油期货价格最新为70.17美元/桶，本周下跌2.19％；标普能源指数本周上涨1.76％。
行业数据方面，根据美国能源信息署（EIA）数据，截至6月2日当周美国原油产量为1240万桶/天，较前值增加20万桶/天，为2020年4月末以来最高值。库存方面，美国商业原油库存减少45.2万桶至4.59亿桶；库欣原油库存增加172.1万桶至3885.8万桶；战略原油库存则下降186.7万桶至3.54亿桶；成品油方面，汽油库存增加274.5万桶，馏分燃油增加507.4万桶，当前美国原油总库存处于历史低位，成品油库存为过去五年低位。
OPEC 方面，根据Rystad Energy数据，预计4月OPEC原油产量为2911万桶/天，而5月份产量减少至2835万桶/天；俄罗斯5月产量为961.8万桶/天，与4月持平，较3月的981.8万桶/天减少。
OPEC 6月会议决定将7月产量配额再次下调超百万桶/日，为去年10月以来第三次扩大减产。2024年产量配额将在2023年5月基础下调140万桶/天。另外根据外媒新闻报道，OPEC 7月产量配额将下调117万桶/天，沙特将额外下调50万桶/天。OPEC 减产将导致原油供应实质减少。
诺安全球黄金基金：上周国际金价波动提升，周内最高收于1965.46美元/盎司，最低至1940.02美元/盎司，周度表现为 0.68％。此外本周VIX指数进一步走弱、创2020年1月以来低位，美国长端利率、实际利率、美元指数区间波动，黄金ETF遭抛售。
对于后市展望，预计美联储加息周期或将进入尾声，美联储货币政策超预期的次数及冲击或正在收敛，但加息的后遗症在更加确切地发生，加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响或将开始一一反映，这包括海外市场对标普500指数盈利预期的下调，以及近期硅谷银行等多家银行破产、黑石集团违约、瑞士信托违约风险增加等。近期系列的金融机构事件或将使得央行的货币政策受到金融稳定诉求的抗衡，黄金市场的中长期的投资逻辑或将开始演绎。
诺安全球收益不动产：报告期间富时发达市场REITs指数上涨0.76％，表现跑赢发达市场股票指数。各行业REITs表现分化，医疗、办公、零售REITs上涨，但工业、特种类REITs下跌。
本文源自金融界
