广发证券今日盘后公告，广发控股（香港）拟以低于10亿元人民币的总对价购买惠理集团不超过3.69亿股普通股。据公告介绍，该交易价为3港元/股，将以现金方式支付，占惠理集团截至公告披露日全部已发行股份的约20.20%。
值得注意的是，此收购案早现端倪。惠理集团股价曾在5月30日开盘飙升15%，而在29日晚惠理集团曾公告称，已获联席主席兼联席首席投资总监谢清海告知，谢清海、叶维义正与潜在买方进行磋商，拟出售惠理集团少于30%的股份。惠理股价飙升之时，市场就曾传出买家是广发证券，当时，广发证券曾表示对此收购消息不予置评。
广发溢价近30%收购惠理股份
广发证券公告中提到，综合考虑了中介机构出具的估值报告、惠理集团经营情况等因素，经交易各方磋商，确定交易价格为3港元/股，将以现金方式支付。截至公告披露日，交易各方已签署股权购买协议。而6月1日收市时，惠理股价为2.35港元，这意味着，广发证据将以约三成溢价收购惠理股份。
市场对广发证券本次溢价收购的质疑此起彼伏。对此，华创证券非银团队更倾向于认为，股权收购估值合理。“考虑此次交易后，广发证券将有望对公司施加影响，且受2022年市场行情显著下行，惠理集团去年出现亏损的影响，当前估值基本处于历史低位，此次收购价较为合理。”华创非银徐康团队表示。
港股中溢价收购并不是新鲜事，但溢价收购利弊也非绝对，对被收购公司股东而言，溢价收购可以使他们以比市场价格更高的价格出售股票；此外，溢价收购还可以为被收购公司带来更多的资金。
值得注意的是，今日惠理股价涨7.31%，而成交额只有825.87万港元，其收市价对应市值为42.93亿港元。也就是说，今天不到826万港元的成交额，可以使惠理的市值拉升超3亿。
不过，广发证券收购惠理还需要履行一些监管审批和备案等手续才能正式完成，并存在一定的不确定性。
根据公告，该笔交易完成尚须满足股权购买协议约定的先决条件，这些先决条件包括但不限于：履行本次交易所必要的监管审批、备案等程序，以及完成惠理集团旗下各持牌子公司因股东变动所有必要的注册备案等；该交易须待达成股权购买协议约定的先决条件后方可交割，最终购买的股份数量和比例以交割时为准。
提升出海竞争力，推动广发国际化发展
在收购的战略意义方面，华创非银团队提到，广发证券在境内资产管理业务能力较强，此次收购惠理集团股权有助于发展海外资管业务版图，积极响应服务国家粤港澳大湾区战略及人民币国际化的部署，有助于增强境外资产管理业务的竞争能力，提升国际化水平。
谈及此次收购，广发证券表示是根据公司发展战略，积极响应国际金融市场的开放趋势和国家粤港澳大湾区的战略方针，旨在增强公司境外资产管理的竞争力，推动公司国际化发展。
广发控股（香港）首席执行官林晓东表示：“作为中国管理资产规模最大的综合类证券公司之一，广发证券非常重视成为惠理集团的战略股东。双方的合作将进一步推动我们在财富和资产管理业务方面的竞争优势，这也是我们全球化布局的战略举措之一。我们相信在双方的共同努力下，广发证券将进一步推动在中国大湾区实现可持续的经济增长和金融机遇。”
惠理集团联席主席拿督斯里谢清海也表示，此次股权出售将有利于公司在内地和香港的长远发展，并且广发证券能够为惠理集团的客户提供更好的投资解决方案和服务渠道。
将多张海外金融牌照收入囊中
“大财富管理领域的这步棋，很符合广发证券的禀赋优势和发展战略”，这是某券商非银分析师对广发证券本次收购的点评。
作为老牌证券公司，大财富管理领域的财富 资管业务速来都是广发证券的拳头业务。2022年，广发证券财富管理业务收入继续站上百亿大关，达到111.02亿元，同比增速下滑18.64%，在所有主营业务中滑坡幅度最低，为公司收入贡献占比提升了4.33个百分点。
广发证券对财富管理业务的出海布局在2022年也有着显著体现。2022年，广发经纪（香港）持续向财富管理转型，在全球市场震荡加剧的情况下，金融产品销售净收入和保有量均实现同比增长；企业客户数量持续增长，收入逐步上升。
资管业务方面，广发证券旗下两公募巨头易方达、广发基金同样为其带来可观利润。2022年，易方达基金实现营业收入139.15亿元，净利润38.37亿元。截至2022年12末，易方达基金管理的公募基金规模合计1.57万亿元，较2021年末下降7.83%；剔除货币市场型基金后的规模合计1.03万亿元，行业排名第1。
广发基金2022年营业收入83.92亿元，净利润21.34亿元；截至2022年末，广发基金管理的公募基金规模合计1.25万亿元，较2021年末上升10.63%；剔除货币市场型基金后的规模合计7052.90亿元，行业排名第3。
相比之下广发资管表现稍显疲弱，2022年12月末，广发资管管理的集合资产管理计划、单一资产管理计划和专项资产管理计划的净值规模较2021年末分别下降40.25%、58.45%和 39.51%，合计规模较2021年末下降45.02%。
再看收购标的惠理集团，公司资管规模达63亿美元，并持多张海外金融牌照，这或是广发证券选择惠理的最显著原因。
