今日，A股全天高开高走，放量大涨。
截至收盘，上证指数报3252.98点，上涨0.74%，创业板指放量涨3.44%，创8个月最佳表现。日成交额连续2天站上万亿关口，当日成交增至10738亿。尤其令人瞩目的是，北上资金当日净流入92.01亿元。
Wind数据显示，申万31个一级行业中24个表现为上涨，其中电设、机械、家电、汽车、食饮等前期赛道及蓝筹类品种再度回归并领涨A股，而计算机、传媒、电子等今年表现活跃的偏主题类方向交投热情有所回落，整体呈现小幅下跌。全市场4900多只股票中，过半数上涨，蓝筹股赚钱效应相对更显著。
多因素助推A股反弹
今日A股大幅上行，博时基金表示，主要是由于以下几点原因：首先，政策面的利好刺激，央行连续下调7天期逆回购利率和MLF利率，市场信心得到提振。其次，美联储6月议息会议靴子落地，6月暂停加息，A股面临的海外流动性压力有所缓解。再者，经过前期的调整之后，A股的整体估值处于相对偏低的位置，性价比较高，具备一定的吸引力。
创金合信基金表示，整体而言，5月消费需求端有所恢复，上年同期基数较低，符合预期。结合5月工业增加值、固定资产投资、城镇调查失业率等数据，显示经济边际回升，但动能有待增强。一方面，生产边际企稳、稳增长力度加大，商品消费有所回升、部分下游行业投资边际改善；另一方面，场景推动的修复开始放缓，地产链和出口链的拖累依然较大，经济内生动能修复仍需政策进一步呵护。
兴业基金表示，分析来看，受多个因素支撑，近期市场稳步走好：一是海外方面，6月美联储暂停加息，海外高利率环境和人民币汇率压力短期出现缓解；二是国内方面，这周以来OMO、SLF以及MLF利率连续下调，稳增长相关政策预期持续抬升，提升了市场风险偏好；三是5月以来A股市场连续调整，估值性价比已经较高，北上资金等配置型资金今日开始明显流入。
中欧基金表示，今日A股市场大幅上涨原因分析，周初央行将常备借贷便利（SLF）利率下调了10个基点后，今天央行再次对1年期MLF利率下调10个基点，此次央行降息，也呼应了央行行长易纲在6月7日座谈会上的表态，体现出“央行将加强逆周期调节，全力支持实体经济”的重要态度，也大概率是后续逆周期政策陆续出台的开端；
5月份宏观经济数据陆续公布，主要经济指标有所回落，数据显示出国际环境依然复杂严峻，世界经济增长乏力，国内经济虽然大趋势恢复向好，但市场需求仍显不足，一些结构性问题比较突出。前期市场在较为悲观的预期下指数震荡下行，成交也较为低迷，若相关配套政策出台，可能改变投资者的悲观预期，引导资本市场向上健康发展。
永赢基金表示，从波动原因来看：央行调降MLF利率、美联储暂停加息以及顺周期板块技术性修复等多重因素共同催化今日创业板指大幅上涨。一是随着OMO、SLF等利率调降，今日央行再度下调MLF利率，释放政策逆周期调节开启信号，逆转此前市场偏悲观的经济预期，提振市场信心；
二是凌晨6月美联储议息会议暂停加息，为去年3月份开启激进加息周期以来首次，全球流动性环境边际收紧的大环境有望迎来转折，美债收益率和美元指数中长期回落趋势得以强化，外资回流或将更为顺畅。今日北向资金净买入近百亿，外资持仓较大的板块普遍迎来增量资金；三是1月底至今，创业板指数已回调约14%，公募持仓较大比例的食品饮料、电力设备与新能源分别下跌10%、20%，回调幅度较大，随着市场悲观预期逆转，上述板块存在一定技术性修复需求。
A股后续机会或将大于风险
对于后市，博时基金表示，最新发布的5月经济和金融数据显示，当前我国经济延续修复的态势不变、但仍面临内需不足的困境，经济修复的基础还需进一步巩固。A股自5月中旬开始的这波调整，已持续了一个月左右，站在当前时点来看，A股后续的机会将大于风险，其未来的走势仍会受经济的修复节奏和弹性影响。
永赢基金表示，向后看，对A股维持积极态度。一是政策逆转经济悲观预期，A股风险偏好维持高位。5月以来，随着高频经济数据走弱，市场预期整体偏悲观，A股出现一定调整。但随着央行调降OMO、SLF以及MLF等一系列利率，政策逆周期调控信号愈发明确，市场此前过于悲观的预期正在逆转，A股风险偏好有望维持高位；
二是美联储暂停加息，外资回流有望成为A股增量资金。尽管市场对于本次美联储暂停加息存在一定预期，但其暂停加息同样具备信号意义，全球流动性温和转宽格局可期。随着美元指数、美债利率可预期的中长期回落，外资有望逐步回流，A股市场有望迎来增量资金，打破存量博弈；
三是机构持仓较大的部分行业估值已跌至相对合理区间，估值轮番修复可期。尽管一季报显示如新能源、食品饮料、消费者服务等板块业绩仍具横向比较优势，但年初至今上述板块跌幅依然处于全行业相对靠后位置。随着市场信心扭转、稳增长政策逐步发力，前期超跌且中观数据仍在改善的部分行业有望迎来中期估值修复机会。总体而言，在国内市场预期逆转、全球流动性迎来拐点以及部分板块超跌的背景下，对A股未来行情均维持乐观。
金鹰基金表示，回到A股市场的投资策略层面，经济复苏动能不足的谨慎预期，有待政策态度的进一步明确，而当前市场估值已位于历史底部区域，下行空间或有限。如未有政策加码，当前经济增长动能放缓过程或将延续。不过，虽然大规模需求端刺激政策出台的概率偏低，但政策“底线思维”依然存在，货币、财政、地产政策等方面都存有加码的较大可能性，年内经济呈现单边下行状态的概率或较低。
随着库存去化加速，经济自身存在周期性动力，这意味着虽然短期市场向上空间的打开仍有赖于政策态度的明确，但中期来看企业盈利改善的过程可能尚未完结。当然，影响A股市场当前风险偏好走向的最关键变量，仍在于政策端的预期变化和可能的实际动作。
兴银基金基金经理袁作栋表示，展望2023年全年，宏观复苏确定，只是强弱未知。消费数据大概率会复苏；出口数据有波动，可能结构性有亮点；投资端确定性的增速放缓，大概率不会大幅度回落。从资产配置的角度而言，我们坚定的认为权益市场具有性价比。权益市场的周期位置处于历史的底部，2023年边际改善有利于市场情绪的修复。
鑫元基金表示，美联储加息对于A股市场的扰动大概率减弱。未来权益市场的主要影响逻辑仍在国内，目前市场对于宏观经济偏弱的反应过于悲观，5月经济数据显示国内基本面并未进一步下行，后续随着极度悲观预期的纠正以及宏观政策落地见效，权益市场整体机会大于风险。
兴业基金表示，结合政策发力预期和估值相对低位，当下位置可以积极布局A股市场。配置上，得益于经济回暖的顺周期资产，包括消费、原材料等都值得看好；主题上，以人工智能为代表的TMT或也有持续的表现机会。
兴银基金基金经理袁作栋表示，看好消费领域。中国的社零数据在40万亿以上，是全球第二大市场，在这个巨大的市场中，容易产生各种结构性机会。医药行业有很多细分机会，比如特色药、特色医疗器械，细分市场的竞争格局比较好，集采的风险也比较小。
以数字经济为代表的科技领域也是我们看好方向。我国的半导体产业已经跨过从0到1的过程，行业整体有了质变，在目前经历了大幅度的回调后，性价比开始逐渐显现。周期领域和金融领域目前处在景气周期的下行阶段，当前，部分周期品的价格已经开始复苏，在估值合理的范围内。
银华基金表示，市场当前估值已经过于悲观，指数相比当前位置可能具备一定上行空间。首先，本轮非典型复苏并非一蹴而就，只是节奏可能相对偏缓慢，居民消费信心修复有待收入和就业改善，企业库存消化和恢复投资信心也仍需要时间。而且政策是内生于经济形势的，近期OMO和MLF利率下调具备较强的信号意义。
其次，今年上半年A股盈利受价格因素拖累相对较弱，下半年随着库存消化和价格企稳，下半年盈利可能明显好于上半年，结构上，中下游消费、制造和TMT复苏反转的概率增加，可能改变上半年缺乏业绩主线的现象。
