2022年，一场数十年未见的紧缩大潮席卷全球。美联储今年已**加息425个基点，流动性急剧收紧，市场波动加剧，全球私募股权交易放缓，**私募股权市场也受到一些冲击。
根据卓佳集团与君合律师事务所联合发布的《**外资私募股权基金市场准入及运营指南 2022》，尽管受到疫情和全球不确定性的影响，**的私募股权行业仍在持续增长。随着营商环境的改善、金融业持续开放以及**经济在疫情后展示的强大韧性，近年来外资私募对**市场投资信心增强，投资渠道也逐渐拓宽。
作为**私募股权基金市场的重要组成部分，目前外资私募股权基金在**的发展呈现三大特点。一是外资私募基金募集速度与规模有所下降，但总体保持相对稳定；二是对华投资存续规模有所上升，更注重优质类中后期资产配置；三是有限合伙人机构化与管理人头部化更趋明显。
根据私募通数据，截至2022年上半年，外资私募股权基金共计成立801只，含合资类型259只；基金目标规模合计约为3139.50亿美元，其中，合资部分目标规模约为830.65亿美元。外资资管机构已成为**资本市场重要的参与者，生物技术/医疗健康、IT以及互联网是外资私募股权基金过去10年在华投资占比**的行业。
外资将加快布局**市场
外资私募股权基金在华投资可追溯至20世纪90年代，经过30年发展历程，外资私募股权基金在华投资已经初具规模并进入体系化运作阶段。
1992-2006年为**阶段，外资开始试水，大胆入场。彼时**资本市场处于起步阶段，外资依靠相关政策开始小范围进驻**市场，带动**私募股权行业发展。
2007-2010年进入第二阶段的调整适应期。一方面**金融市场动荡，外资基金在华业务受到本土业务拖累，经历波动；另一方面，**本土私募机构开始成长，私募市场生态不断丰富。
随后，2010-2018年进入快速成长期。2012年，大量企业赴美上市，外资私募股权基金抓住机会，开始在华开展大规模业务布局，基金数量与规模快速上升。
2018-2022年则进入了第四阶段的调整与布局期。受美国SEC对华监管争议与疫情等多方因素，内地资产赴美退出困难，**宏观经济收缩，涉及**业务的外资私募股权基金数量与规模双双下跌。
未来仍充满希望，尽管面临不断演变的合规要求、运营复杂性与本地竞争等挑战，但伴随**经济的高速发展与居民理财需求的增长，外资私募基金布局**市场的步伐仍在加快。随着股权投资行业政策环境不断完善、营商环境不断优化，外资私募基金有望迎来进一步发展，也将继续发挥潜能，为实体经济发展注入新活力。
监管体系不断优化
随着**多层次资本市场逐步确立，金融市场的开放度不断提高，私募股权的生态体系也在进一步拓展中。基于行业特点与业务模式，私募股权运营在业务开展的具体操作中有着特定的复杂性，需考虑基金架构、备案登记、提款分配以及清算退出等多个环节，外资私募股权还应考量外汇管制等相关要求。
**证券投资基金业协会（中基协）公布的数据显示，截至11月3日，已有2442家私募机构因违规行为被中基协注销，今年以来被中基协注销的私募机构数量超过552家，注销原因包括失联未主动联系、期限届满未提交专项法律意见书、不能持续符合管理人登记要求等。从外资私募基金的运作管理来看，针对外资私募基金的监管则呈现出体系化、标准化与针对性的特点。
未来可期
2018年以后，随着《资管新规》的逐步落地，**私募股权基金运作规模增速有所下降，进入质升阶段，向着规范化、体系化的方向稳步迈进。根据中基协数据，截至2022年9月末，存续私募基金管理人2.41万家，管理基金数量13.96万只，管理基金规模20.39万亿元。其中，存续私募股权投资基金3.15万只，存续规模10.96万亿元。私募股权投资基金从管理人数量、基金数量与规模来看，都占据非常重要的地位。
未来哪些行业存在广阔前景？游旭挺认为，此前五到十年**最火的是大消费、互联网等领域，比如各种奶茶店、各种平台类的企业。但是，现在可以看到，这种趋势渐渐在减弱，取而代之的是，前几年就开始有了像高端制造、ESG、“双碳”、新能源、新材料、芯片等焦点。以前很多私募股权都是投全行业的，看到哪些行业好就投了，现在慢慢回归到价值投资，回归到擅长的领域中。
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