本报讯近日表现强势的地产板块昨日盘中大幅回落。光宇集团、冠城大通、深物业A、沙河股份、信达地产、京能置业、海泰发展、大龙地产等跌停。与此同时，建材水泥、钢铁煤炭等周期板块却逆市上涨，接过了上行接力棒。湘财证券认为，A股部分板块调整充分已进入相对低估区域，二季度是调整仓位结构的时间窗口。眼下正是密集披露的财报季，低估值的价值股和被“错杀”的成长股，随时可能迎来大幅反弹。兴业证券也表示，各地地产政策改善，将逐渐传导至建材层面。消费建材基本面底部明确，过往经营数据良好、管理**的龙头，抗周期性强且估值已经具备性价比，继续推荐;同时，后续赶工叠加水泥旺季，建议布局水泥阶段性行情。
地产板块回落走低 钢铁水泥基建链景气上行
4月7日，沪深两市整体呈现震荡调整格局。三大指数早盘**低开，盘初一波急拉后快速陷入调整，午后进一步下挫，全天维持弱势调整，**三大股指**收阴。从市场板块看，煤炭、水泥等板块逆势走高，前一日领涨的新冠药和房地产板块“熄火”。对此，国盛证券指出，在疫情、**局势紧张、美联储加息缩表等不利因素的影响下，**经济数据未有超预期表现。同时，受量能制约，市场难以形成上攻合力，短期出现反转行情的概率较低，震荡整固行情或将贯穿整月。
近日召开的**院常务会议强调要部署用好政府债券扩大有效投资，促进补短板增后劲和经济稳定增长。此外，会议决定新开工一批条件成熟的水利工程，同时再开工南水北调后续工程等一批已纳入规划，2022年全年水利投资可完成约8000亿元，同比增长5.6%。开源证券指出，此次国常会强势表态，再次彰显**的稳增长决心。总体来看，当前建材基本面受需求影响而羸弱，后续如果疫情得到控制，稳增长政策下的基建和房地产发力开始启动，行业景气度有望大幅回升。
东吴证券认为，疫情短期对水泥发货和涨价节奏有**影响，但由于稳增长政策进一步加码，利好中期水泥需求。预计后续随着疫情管控缓解，水泥有望恢复到正常提价节奏。而基建需求落地有望在二季度显现明显改善，核心的产能利用率比较高、行业格局良好的长江和珠三角市场有希望看到超预期的水泥价格弹性。
与此同时，湘财证券认为，A股二季度是调整仓位结构的时间窗口。A股部分板块调整充分已进入相对低估区域，部分板块在调整后估值仍不便宜。当前时点看二季度及全年，有三大投资机会具有较高的确定性。1)投资稳增长的基建板块;2)下半年猪周期重启的生猪养殖板块;3)历史估值低点的银行板块。
借财报季东风 反弹行情或一触即发
开年以来A股大幅调整，如何理解当下的市场?接下来如何应对?湘财基金总经理、湘财长顺及湘财长源基金经理程涛表示，在市场下跌之后，风险收益比高的优质股票越来越多。站在当前时点来看，反弹行情或一触即发，市场赢家必将属于乐观派，投资者要用长期主义眼光看待短期波动，逢低布局高胜率的股票资产。
程涛表示，股市自有其运行规律，周而复始且伴随均值回归，涨多了会跌，跌多了会涨。每一只股票背后的上市公司都有其公允的内在价值，受资金流动性、投资者情绪等因素影响，股价会围绕其公允价值上下波动。“风险是涨出来的，机会是跌出来的，投资者有时要做出逆人性的投资决断，比如在市场恐慌时坚定持有甚至逢低买入，这也要求其对市场当前的状态和未来的走势，有着清晰而明确的认知。”
在程涛看来，随着时间的向前推移，更多经济基本面数据向好的预期得以兑现，比如社融、M1连续回升且结构好转、Ppi回落速度减缓及工业企业盈利增速回暖，这些因素将有望**扭转暂时低迷的市场情绪。“市场终将迎来触底反弹，虽然难以断言反弹时机，但指数基本已处于底部区域，反弹行情或一触即发。”尤其眼下正是密集披露的财报季，低估值的价值股和被“错杀”的成长股，随时可能迎来大幅反弹，由此正式打开A股企稳回升的向上通道，而当下恰是逢低布局高胜率个股的难得良机。
