股票的基本面和技术面是对立而统一的。所谓对立，股票的基本面和技术面在中短期经常悖离，所谓统一，股票的基本面和技术面从长期看是统一的。
我以前一直认为研究股票的基本面就要忽略股票的技术面，反之，研究技术面就不要看基本面了。其实，这是硬性将事物的一体两面彻底分开，不利于对事物本质的把握。股票的基本面是股票的内在本质，而股票的技术面是股票价格的外在表现形式，两者是可以相互验证，相互支持的。
我以前还认为研究股票的技术面是一门技术，只要多看几本书，多加训练，甚至上几个培训班便可以轻松掌握；而研究基本面是比较难的一件事情，要懂财务分析，要懂行业研究，要懂公司战略等等。其实经过这么多年的实战经验，我觉得研究股票的技术面其实是非常难的。
因为它本质上是一门艺术，而不是一门技术，就好像一个三流画家刻苦训练数十年，也达不到毕加索的绘画水平。而公司的基本面却不是个很难的事情，它其实是一个孰能生巧的活儿，比如阅读年报，一开始看时不知所云，没有重点，多看之后便逐渐能发现其中的脉络，能在短时间迅速找到报告中的核心要点，能知道哪些是公司刻意让你知道的，哪些是公司不想让你知道的，哪些风险是公司未来可能要面对的，哪些风险是公司未来根本不会承担的。
很多人认为把技术面和基本面混为一谈，容易让人迷惑，难以决策，无从下手。当然，如果你是从预测股价的角度来看，确实如此，因为经常有这样的现象：一些公司基本面相当垃圾，但股价短期非常强势，同样也有很多基本面优良的股票，股价却可能一直跌跌不休，你到底该听从技术面的声音还是听从基本面的建议？
有些人认为，自己基本面差，或者不愿意、没能力去研究，就一技术面为主，一切听从技术面的；有些人认为自己不懂技术面，或者根本不信任何技术指标，那就只看基本面来交易。我认为这两种模式都存在问题。第一种人，如果不把握公司基本面，也就无法把握股票的内在本质，肯定无法长线持有一只牛股，比如好不容易买入了恒瑞药业这只牛股，但是因为几个日常指标的走坏，就轻易卖出了，那只能看着它在以后的日子里节节高升了。而，如果你能深刻理解恒瑞药业的内在基本面逻辑，对短期指标的走坏，你的容忍度会非常高，甚至你可能逆向操作，底部吸筹，获得更大收益。第二种人，过度相信基本面，可能导致自己思想认识上的惯性，对可能到来的巨大风险无动于衷。比如在周期股的投资上，越是行业景气接近高点的时候，市场越是乐观，所有的信息都是乐观的，但是股票的技术面已经明显走坏，如果你在股价下滑的时候逆向买入，大幅亏损可能无法避免。还有在高科技技术股上的投资也是如此，技术面往往领先基本面，在公司业绩还是大幅亏损的时候，公司的股价已经拒绝下跌了，而且开始走牛，相反在公司业绩大幅释放的时候，公司的股价开始滞涨，潜在的风险开始产生。曾经是创业板明星股的网宿科技在业绩最好的2016年，其股价在年中便见顶下滑，一直跌到19年初，而实际基本面的变坏要到2017年中，如果你要看到基本面变差才开始卖出股票，你要比别人多损失50%。
我本人是个不可知论者（不可完备认知），我认为我自己即使再努力、再勤奋，也不可能掌握所有关于股票的信息，市场上一定有比我了解的更多、对股票理解比我更深刻的人存在，我不了解的信息会在技术面上给我体现。同时，我也是个价值投资者，这不矛盾吗？不矛盾，我认为长期主要矛盾是可以认知的，有些客观规律是可以把握的。巴菲特说过股票市场短期是投票器，长期是称重机，长期看公司的股价必然和公司的基本面有关。公司短期的股价就等于公司的预期（PE）乘于公司的基本面（业绩）。市场对公司短期的预期很难把握，但公司长期的基本面相对容易把握。
技术面对长期的价值投资者到底会有哪些帮助呢？我们都知道影响股价的因素有很多，包括：国内外宏观经济、行业政策、汇率、税率、通胀率、短期资金偏好、流动性、公司基本面等等。所有的因素都会在技术面上体现，只不过有些因素是通过影响基本面来影响股价表现，而有些因素是通过影响市场预期来影响股价。因此，我认为至少在以下四个方面技术面可以帮到价值投资者。
第一是避免过早买入。很多人研究股票时，发现一只基本面非常不错的股票，便会迫不及待地买入（我以前就是这样），尤其是发现公司估值也不高，股价还在下跌时。但是你如果深想一下，这么好的股票，为什么能让你那么轻易地买进去，赚钱果真就那么容易。中国股票从业者几十万人，很多都是211、985名校毕业，各行各业的精英人士，还有许多“自命不凡”的散户，大家每天都在研究投资机会，你怎么能确定这就是个被那么多聪明人遗漏掉的机会呢？这就好像在人来人往的路边，有一颗无主的梨树长满了梨子，却没有人去吃，那么这个梨子很有可能是苦的。实际情况也大多如此，你匆匆买入的股票会长时间不涨，或者会被深套。一般来说，如果股票的技术面和你研究的基本面相背离，首先要看自己的研究有没有问题，有没有遗漏重要风险，如果确实没有，那么影响股价的可能是某些短期因素，接下来要看这些短期因素会持续多长时间，何时大概会消失？比如，万科因为宝能股权之争股价短期大幅下跌，你仔细研究发现基本面确实没有问题，而股权问题随着深圳地铁的介入而告一段落，那么此时再考虑介入。相反，如果股权问题没有得到解决，而且愈演愈烈，导致管理层动荡，那么公司的基本面便会受到影响。上海家化就是一个反例，短期因为葛总退休股价技术面走坏，如果你不管技术面如何买进去，长期持有5年，依然被腰斩。
第二是避免过早卖出。价值投资者经常犯的错误之一就是过早卖出牛股。因为价值投资者对估值的重视程度很高，一旦当公司的股价超出估值范围就会考虑卖出，而这往往导致错失股票的主升浪行情。尤其是在牛市当中，你可能持有一个月的收益率，远高于你持有五年的收益率。但股票处于上升趋势中，股票的技术面没有遭到破坏，而你只是恐高就匆匆走掉，这是很多人炒股那么多年依然收益率平平的主要原因。这一轮白酒从2014年深蹲以来，走出了一波酣畅淋漓的走牛行情，以茅台和五粮液代表的高端酒走出了10倍股行情，以古井和泸州老窖代表的中高端走出了5倍股行情，但是能真正吃完整个行情的人非常少，大多数人过早卖出了，而原因可能仅仅是一个季度业绩不达预期，或者就是估值太高了。而如果你看技术面，依然是长牛的走势，短期还没有遭到破坏。
第三是规避重大风险。股票的风险有两类，一个是自身因素导致的风险；另一个系统性因素导致的风险，而对这两类风险的认识都比较滞后，而股价可能会提前反应。2015年的股灾相信很多人都还记忆清晰，从2014年大家都觉得经济不行了，股票还要见新低，到改革预期升温，股市进入改革牛，然后进入杠杆资金撬动的水牛，最后大家开始相信宏观层面是经济新周期将要到来，许多首席经济学家纷纷撰文证明牛市真的来了，突破2007年历史高点就在眼前，然后证监会一个不起眼的小动作，查处场外配资，就让牛市戛然而止。如果你只是看基本面炒股票，越在顶部你越乐观，而且你会对系统性风险无动于衷，如果你持有的是中国平安，万科，格力，你就更不会卖出，那么股灾之后你照样有30-50%的亏损。如果你扛不住，底部止损了，那么对不起后面的大幅上升行情和你没有关系了。自身因素导致的风险，前面提到过网宿科技，基本面还没有变差，公司技术面已经走坏，这个时候无论如何要离场。
第四提供好的买点建议。国内的资本市场是弱有效市场，所谓弱有效就是上市公司的信息经常会被泄露，也就是说内部人可以经常利用内部信息获利。这个也可以从被中纪委查处的**案例看出来，很多“股神”省长或行长，利用内幕信息获利上千万、上亿不等。对于我们处于信息劣势的投资人而言，绝不能轻易地听到利好信息就买入股票，或者听到利空信息就卖出股票。相反，我们可以等等，看技术面的表现，如果股票出利空，股价不跌反涨，或者从底部大幅回升，说明利空已经被消化，如果公司的基本面开始好转，就是买入的时点。反之出利好股价不涨反跌，可能是利好兑现，如果基本面也是有问题的，那么就更不能急于买入。在国内财报是个非常好的观察窗口，比如有的股票财报不好，但是一公布后股价低开后开始高走，走出一波行情。最近的光模块厂商中际旭创，半年报公布后，股价大幅低开然后高走，10几个交易日涨幅40%，技术面看半年报公布的当天就是比较好的买入时点。
总之，股票的技术面和基本面其实是不可分割的一体两面，做投资可以偏重某一面，但是绝不能忽略另外一面，尤其是在技术面和基本面背离的情况下，这时候可能是机会，也可能是风险。投资实践中，我们可以用技术面来反推基本面，也可以用基本面来验证技术面，长期看技术面和基本面必然是一致的。
