2022-04-15首创证券股份有限公司翟炜,李星锦对广联达进行研究并发布了研究报告《公司简评报告：Q1业绩稳健增长，拟推员工持股计划》，本报告对广联达给出买入评级，当前股价为49.24元。
广联达(002410)
核心观点
事件：4月14日，广联达发布2022年一季度业绩预告。2022Q1，公司预计实现归母净利润10,500–11,400万元，同比增长36.98%-48.72%，实现扣非净利润9,021-9,921万元，同比增长19.99%-31.96%。
点评：
收入稳健增长，积极推进施工业务合同交付。2022Q1，公司数字造价云订阅模式覆盖全国，平滑了下游客户周期和部分区域疫情影响，数字施工业务克服疫情困难，积极推进合同交付。公司实现整体营业收入稳步增长，增速超过30%。
强化区域营销，增加研发、销售人员。公司继续保持对平台技术和新产品的研发投入，加强区域营销平台建设，研发人员和销售人员相较去年同期有所上升；但公司持续完善从战略到执行的全面预算管控，提升费效比/投入产出比，实现净利润较快增长，预计实现归母净利润10,500–11,400万元，同比增长36.98%-48.72%。2022Q1，公司多个国家科研课题项目完成结项，确认相关的政府补贴形成非经常性损益约1400万元，扣非净利润9,021-9,921万元，同比增长19.99%-31.96%。
拟推2022年员工持股计划。近日，公司发布了2022年员工持股计划草案。此次员工持股计划的总份数不超过6779.0834万份。按照公司股票2022年4月13日收盘价49.28元/股测算，可持有的标的股票数量上限为137.5625万股。参与对象为公司核心管理人员以及核心业务（技术）人员，参加的员工总人数预计不超过841人。2022年，公司计划全面启动业务从造价线向成本线的转型，拓展基建领域造价产品；施工业务将继续推进项企一体化能力建设，加强数字项目集成管理平台的对外开放能力建设；数字设计业务将持续研发包含建筑、结构、机电、构件和协同产品的数维设计产品集。
投资建议：我们预计公司22-24年营业收入分别为68.68、83.99、102.56亿元，归母净利润分别为9.64、12.81、16.11亿元，EPS分别为0.81、1.08、1.35元，维持“买入”评级。
风险提示：数字施工业务拓展不及预期;技术及产品研发不及预期；疫情影响经济下行风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安李博伦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为71.15%，其预测2022年度归属净利润为盈利12.81亿，根据现价换算的预测PE为45.67。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有33家机构给出评级，买入评级29家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为81.84。证券之星估值分析工具显示，广联达（002410）好公司评级为3.5星，好价格评级为2星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。
