这里所谓的股市倒了，可以分为两种情况来看：一种是股市崩盘，而另一种则是股市彻底歇菜，关门大吉了。
股市崩盘
对于经济整体来说，股市崩盘，其中的财富将荡然无存，经济增速将大幅下降，金融机构倒闭，债务危机、社会危机等将随着股市的崩盘接连来袭，总之经济将是一团糟。
对于上市公司来说，股市是上市公司的直接融资平台，截至2018年上半年，股市IPO合计融资922.87亿元，相比2017年同期1253.96亿元下滑26%。按照A股3500多家上市公司计算，每家平均融资2600多万，这对于一家民营企业来说，2600万可能就是它一年的利润。
一旦崩盘的话，上市公司的直接融资渠道将彻底玩完，这不仅对于上市公司本身，加上与其有关的上下游企业都会受到牵连。比如像A股中海康威视、中国平安等行业龙头，围绕其展开业务的有无数家民营小企业。
对于金融机构来说，其发行的产品不管是公募的理财产品、基金，还是私募产品，都主要投资于股市。行情一旦崩盘，这些金融产品的收益将荡然无存，而且会血本无归。公募的话，广大老百姓的血汗钱将损失惨重，更别提金融机构的管理费了；私募的话，其收益主要来自于20%的业绩提成，收益没了，自然也就活不下去了。此外，像银行的委外投资，券商的开户数、佣金，财富管理机构的高净值客户群等等，都会大幅缩减，整个金融行业将受到毁灭性打击。
笔者从业于一家私募基金公司，以亲身经历为例。在今年萎靡的行情下，公司业务江河日下，客户对金融产品的兴趣几乎完全丧失，连现在推固收类产品都遭到嫌弃；内部的话，人员成本有增无减，但创收又困难，所以要么裁员，要么降薪，增加工作量。好在我们公司选择了后者，但最终得来的则是离职潮。而同行，规模大的还能靠管理费过活，规模小的不是倒闭，就是直接度假，不看行情，或者裁员。据说有的已经裁员60%，只剩创收部门，一位朋友刚入职不到1个月就下岗。这就是现状，可以想象，这还只是没崩盘的情况下。
对于老百姓来说，股市崩盘所导致的一系列金融危机，将洗劫大部分财富。在国内，银行有可能受政府托底，守住最后的防线，不过这也就意味着老百姓的钱只能放银行吃利息，无其他任何投资渠道可选。到那时，没有更多的收益，会直接导致消费萎缩。这不仅仅针对老百姓，对于机构和企业，同样会被迫降低对外投资。
企业赚不到利润，接下来那就是倒闭潮，就像上面所说，市场中将有大量的失业人群，最终甚至导致社会治安问题等，那对于金融稳定甚至政权稳定，都是负面的。
股市关门
这种情况下，说明整个国家的金融体系受到重创，接下来那就不仅仅是经济问题了。就像当今的委内瑞拉一样，经济崩溃，通胀高达10000%，民不聊生，就更不用谈发展了。
股市作为经济晴雨表，实际上对于股票市场而言，并非简单体现出股票价格、市场指数的涨涨跌跌，而更多还是反映出经济景气度、金融市场的运行秩序以及上市公司的整体经营状态，甚至还会从一定程度上反映出管理者的监管水平、金融管理智慧。如果股市关门，恐怕牵涉到的问题比较复杂，一方面可能反映出经济发展发生了问题、国内颇具代表性的企业的经营状态以及营商环境发生了实质性的恶化；另一方面则可能引发金融市场运作环境的恶化，市场可能重返计划经济时代或新的经济运行轨迹，这可能会引发一轮社会财富的大洗牌，同时若股票市场的管理发生了问题，那么对经济管理的影响还是存在的，作为经济晴雨表，股市关门也许是经济发展不健康的表现。
股市会倒闭吗？历史上还没有一个股市倒闭的案例。但是，股市低迷到无法交易的案例比比皆是，其中最著名的案例莫过于1929大萧条。
1929年，美国股市在经历繁荣之后，大萧条来临，道琼斯指数由381点断崖式暴跌到80多点（具体数据不一定准确），交投清淡到“万籁俱寂”，套用利沃莫尔的语言，叫做：就像一具冷冰冰的尸体。无奈之下，停市达三年之久。
中国股市，虽然成立时间短暂，却也经历了多个熊市，套死无数资金。
回到正题，是什么造成了如此恐怖的大熊市？
用巴菲特的说法：股市，短期看，它的一台投票机，长期看，它是一台称重机。也就是心理预期和实际价值。
中国，有一句更为精准贴切的描述：“股市，就是国民经济的晴雨表。”
大赞啊！中国文字，就是博大精深。晴雨表一词，完美地概括了国民经济未来的发展趋势和投资人心理预期。
大熊市的降临，或者按问答所言的“股市倒了”，正是意味着投资者心理预期剧烈的崩塌和国民经济在未来可能面临的重重困难。
