到底发生了什么？大A早盘还是好好的，甚至一度突破了3300点关键压力位。但是午后却突然大变脸，13:30之后大盘开始震荡下行，随后跌幅越来越大，甚至出现了失控迹象。5日线一捅就破，大盘回落到20日线重要支撑位附近，多方才开始组织力量护盘。
对于今天盘中这种突然跳水，相信很多投资者都是一头雾水，到现在也不知道问题出在哪里了？旌阳也仔细梳理了一下市场的消息面，发现今天利空并不多，这几条消息对整个市场有一些影响：
据媒体报道，当地时间2月15日，拜登政府正式发布了全美电动汽车充电设施网络最终规定。其中要求，联邦政府资助的电动汽车充电器必须在美国生产；从2024年7月开始，55%的充电器成本需要来自美国零部件。对此，欧洲方面或许担忧，该法规将会歧视美国以外的电动汽车制造商。
另外，华尔街的“逼空大战”出现了罕见一幕。“金融巨鳄”索罗斯对加密货币银行Silvergate Capital的一笔做空交易，正在面临危险处境。目前，“新对冲基金之王”Citadel、全球最大资管巨头贝莱德、安信基金等正大肆抄底Silvergate Capital，试图进行逼空。
这三条消息是今天的主要利空，那这些利空是造成A股突然崩盘的原因吗？
在旌阳看来，恐怕不是！首先是第一条，关于充电桩的利空，这是美国方面的产业保护政策，对一些出口型的充电桩企业构成利空。但目前我国的充电桩相关公司，主要业务其实基本集中在国内，因此这条利空的实质性冲击并不是太大。除此之外，这条消息今早开盘已经对充电桩板块造成了较大冲击，今早充电桩、换电概念和高压快充几个同类板块在大盘上涨的背景下逆势大跌，就是受到了这条利空的冲击。然而午后大盘跳水，是个股大面积杀跌所致，与该利空并无直接关联。
再说第二条，昨天美股Silvergate股价大幅飙涨，单日涨幅超28%，近2日累计涨幅更是达52%。就算有一些国际大行有空头爆仓危机，最先有反应的肯定是美股，但是昨晚美股整体比较平稳、今天A股跳水，自然也与此关系不大。
至于第三条，全球重要贸易航线的运输价格遭遇断崖式下跌。这条消息是全球经济的宏观式利空，但却不是突发的。之前，旌阳已经和大家多次提到过波罗的海干散货指数大跌，因此此类利空在整个市场中早已有预期，并不会造成A股单独崩盘。
在基本面没有太大波动的情况下，若A股大跌与消息面利空无关，那么必然就与资金面有关。
目前，两类资金对大盘的影响很大，其一是北向资金，其二是内资机构。从过去几年北向资金的调仓状况与A股整体走势对比上看可以发现，A股大盘的阶段表现与北向资金加减仓有着非常紧密的联系。以最近这轮行情为例，1月以来A股大盘单边走高，就是北向资金大幅加仓推动所致。2月之后，北向资金流入量明显放缓，A股也暂缓了上行步伐。那么今天A股先扬后抑的诡异走势与北向资金又有多大关联呢？
这点其实可以从北向资金的流向分时图上找到答案。今早，北向资金出现单边大幅加仓，半天净流入量高达65亿，是今早推动大盘走高的功臣。午后13:30开始，北向资金确实出现了筹码松动，开始转向减仓，到14:00附近，流出速度开始加剧。这与A股大盘午后跳水时间节点高度一致。
但是到这里，故事才讲了一半，北向资金在14:30后就停止流出了，而A股大盘却并未在14:30附近止跌，反而是继续跳水。北向资金在14:40后开始大幅回流抄底，才帮助A股成功止跌反抽。到收盘时，北向资金净流入了68亿，接近日内高点，A股大盘却跌了30个点，个股更是血流成河！这又是为什么呢？
在旌阳看来，这背后的罪魁祸首，还是我们的内资机构！我们以内资机构的视野来看下今天的盘面：今早北向资金拉权重带动大盘冲击3300点关键压力位，但在触碰到压力位后北向资金并未继续加仓，午后反倒开始减仓。此举让内资机构惊慌不已，因此也跟随北向资金同步减仓，并最终形成了踩踏式出逃。谁料北向资金只是不愿意追高，并不是真的要跑，所以14:30后北向资金停止减仓，并在14:40后开始反攻。但内资机构由于受到过度惊吓，14:30附近还在闭眼逃窜，并未留意到北向资金已经回流。十分钟后，内资机构才回过神来，停止继续抛售，整个市场这才逐渐止跌。这点，也可以从盘面上找到线索，今天午后领跌的几个方向都是近期内资机构的主要加仓方向，比如CHATGPT、信创、机器人、充电桩、储能、光伏、半导体等。
由此也可以得出结论：今天A股市场的诡异波动，实际上就是北向资金调整流入节奏，引发A股内资机构过度反应所致！从这点上看，我们的内资机构确实很不成熟，在自己的地盘上，不仅没有自己的主见要看外资脸色行事，还非常容易出现羊群效应，和我们散户没有多大的区别。
最后再说回大盘，今天的诡异杀跌，将最近好不容易形成的上行趋势破坏殆尽，大盘重新回到20日线附近，进入震荡区间。不过考虑到我国经济复苏根基牢固，所以短期震荡并不会改变市场中期运行方向！
