高盛将贵州茅台12个月目标价上调18％至881元人民币，对应的潜在上涨空间30％（11月14日收盘价位678元），维持买入评级。这也是高盛本月第二次上调茅台目标价，11月1日高盛将目标价由648.42元上调至745.69元。
近来，外资投行纷纷看多中国消费板块，其中对白酒行业的评估毫不吝惜。
11月1日，高盛发布报告称，考虑到中国白酒市场在今年三季度的持续恢复，尤其是盈利能力的显著恢复，中国的高端白酒和中高端白酒，股价将会持续增长。
由此，高盛调高包括贵州茅台、宜宾五粮液、泸州老窖、江苏洋河等在内的主要白酒品牌未来12个月目标价15％。其中，贵州茅台由648.42元调整为745.69元。
高盛认为，今年前九个月，中国白酒市场持续复苏，其中，高端白酒和中高端白酒是主力。
今年前九个月，中国A股上市白酒公司营收同比增长29％，上半年的营收同比增长20％。
今年前九个月，这些公司净利润同比增长了42％，而今年上半年这一数据仅有25％。
高盛认为，从增长幅度和盈利规模来看，今年前九个月中国白酒业的复苏，和2005年下半年至2006年上半年的复苏有类似之处。
关于上市白酒企业强劲复苏的原因，高盛分析到：
第一，是商业活动的复苏，直接驱动了高端和中高端白酒的销量。
第二，中国消费者收入持续增加，中产阶层增长迅速，他们对高端和中高端白酒需求旺盛。
第三，高端和中高端白酒在全中国的消费量仅占1％左右，中端白酒则占到了17％，因此，如果仅仅一小部分中端白酒消费者升级成为中高端或者高端白酒消费者，也会对后者起到明显带动作用。
之所以提高白酒企业的目标价，高盛认为，首先是全球烈酒业复苏的大环境。依据过去两年的数据，高盛将全球烈酒行业的市盈率从两年前预期的20倍调高到26倍。
此外，在中国来说，三季度中国白酒增速明显，在盈利方面明显好于前两个季度，未来营收、利润的强劲增长仍可期待。
