民用无人机分类标准将出 概念股迎催化剂
据工信部网站23日消息，为规范民用无人驾驶航空器管理，促进产业健康有序发展，近日工业和信息化部装备工业司在北京分别主持召开了航空行业标准《民用无人机驾驶航空器系统分类与分级》调研座谈会和管理需求研讨会。
会议先后听取了各研制、使用单位民用无人驾驶航空器系统基本情况和标准需求汇报，主管部门对民用无人驾驶航空器系统研制、使用、流通等环节的管理需求，并对标准的编制方案和初稿进行了研讨。
分析认为，无人机驾驶航空器相关标准的推出，有望进一步规范无人机行业，并对行业发展起到重要的推动作用。看好未来有望研制出高水平、细分市场规模巨大的民用无人机及涉足相关核心零部件公司。主要包括隆鑫通用、山东矿机、通裕重工、宗申动力等。(证券时报网)
隆鑫通用：无人机 农业信息化唯一标的，价值重估才刚刚开始
农业植保将是下一个无人机放量细分市场，规模超200 亿
公司公告称，公司第一台专业的农业植保无人机(XV-2)在珠海隆华直升机科技有限公司装配成功，该机型主要技术参数为：4.88 米*1.12米*1.4 米；最大载药量：72 升；最大起飞重量：230 公斤；作业效率：300-500 亩/小时，下一步将按计划进行飞行测试和播撒实验。公司优先在农业植保领域进行拓展，发挥公司无人机平台载荷大、航时长、航迹控制准确、自主性强的特点，能确定保持在农作物上2-3 米的作业高度，实现“精准喷洒”，为“精确农业”服务。预计未来农业植保无人机占民用比例约40%，将是下一个无人机放量的细分市场，规模超200 亿。
农业信息化嫁接无人机，成就公司战略升级
农业信息化是现代农业的制高点，规模超千亿。公司发挥自主研发的无人机平台机动性强、数据采集覆盖面广的特点，组建无人机的专业化运营服务团队，与专业农业信息化服务公司进行深度合作，融合地面站信息、卫星遥感信息等多源数据，对气象条件、土壤情况、农业生长、农业灾害、农业病虫害等农业信息进行动态监测，打造基于农业运营的专业化农业资源信息、农业生产信息、农业灾害信息以及农业用户信息的农业大数据平台，实现对农业大数据的采集、分析和管理，并根据客户的定制化需求，为政府机构、专业农户、农资企业以及农业金融机构等提供专业农业大数据服务和信息服务。
重申买入评级，提高6 个月目标价至33 元
2015 年是公司战略业务升级年，无人机搭载农业信息化 电动车切入后市场，公司价值重估才刚刚开始。根据谨慎性原则，我们仅考虑公司主业和大型柴油发电机组，预计2015-2017 年营业收入分别为79.73 亿元、90.09 亿元和105.41 亿元，增速分别为20%、13%和17%。2015-2017 年归属母公司净利润增速分别为26.02%、14.45%和17.32%。考虑此次增发，摊薄后EPS 分别为0.91 元、1.05 元和1.23 元。重申买入投资评级，提高6 个月目标价至33 元，对应2016 年估值31 倍。
风险提示：国内两轮摩托车销量大幅下滑的风险；战略业务进展不达预期的风险。(光大证券)
通裕重工：产能准备充分，业绩弹性较大
风电投资回暖，公司风电产品收益。 2013 年和 2014 年国内风电市场投资建设持续回暖，新增装机量分别为 1684 万千瓦和 1981万千瓦， 创历史新高。 全球风电装机量在经历 2013 年的小低谷后于2014 年彻底回暖，年新增装机量为 4730 万千瓦，创历史新高。 通裕重工是目前国内最大的风电主轴供应商，产品定位高端，产品 70%用于出口。 公司抓住风电市场回暖的机遇，积极抢占风电市场， 公司的主要客户涵盖了 VESTAS、 GE、 GAMESA、 SUZLON，以及华锐、东电、上电、国电、中船重工海装(重庆)等国内外龙头企业。除公司原有产品风电主轴外，积极开发了风电轮毂、机架等风电铸件类产品，抢占风电铸件高端市场。公司 2014 年风电主轴销售为 4.69亿元，同比增长 84.36%；若考虑钢材价格下滑的因素，实际出货量增长逾 100%。
管模突破世界同类产品最大口径公司抓住国家南水北调工程急需大口径管模这一难得机遇，加大大口径球墨铸铁管管模产品的研发、生产力度， DN2000-DN2600mm 超大口径管模形成批量生产销售，其中 DN2600mm 超大口径管模是目前世界上最大规格的球墨铸铁管管模产品。 2014 年管模销售 1.25 亿元，同比增长 45%。
继续细分市场，国内外新客户不断涌现。 2014 年与德国蒂森克虏伯、土耳其萨姆松、荷兰艾斯罗格等国内外一百余家新客户建立了合作关系，进一步提高市场占有率。
募投项目集中于 2015 年 6 月 30 日达产。 非募集资金重大投资项目也已经建设完毕，进入利润回报期。 募投项目为年增 3000 支3MW 以上纤维保持型及直驱式风电主轴技术改造项目、年增 1000支高淬透性球墨铸铁管模具技术改造项目、年增 5000t MC 级系列高速冷轧工作辊技术改造项目；募投项目总投资为 6.85 亿元。 非募集资金重大投资项目为核电装备产业化、 MW 级风电主轴、年产 3 万吨铸铁件、 60 万千瓦及以上发电设备用大型铸钢件产业化；非募投项目总投资为 23.4 亿元。以上投资逾 30 亿元，已完成 90%，均未大规模开始进入利润回报，预计满产运转可年增净利润 3 亿元。
我们预计公司 2015 和 2016 年实现收入分别为 27 亿元和 38 亿元。实现每股收益分别为 0.15 和 0.23 元。 给予“推荐”评级。(东吴证券)
宗申动力：顶层战略布局浮现，三大新兴产业启航扬帆
再推新能源汽车产业布局，集团资产注入开始产生预期在公司前期顺利进入无人机发动力项目立项研发(TD0 无人机，天津内燃机研究所)、通航层面战略布局(2013 年4 月收购华安天成10%股权)，以及新员工持股计划方案启动之后，公司进一步宣布，以自有资金出资人民币1 亿元设立新能源发展有限公司，用于开展新能源动力产品的研发生产以及新能源投资并购项目的实施。据公开信息，宗申集团层面现有江苏宗申公司(由宗申集团及江苏淮海集团合资成立公司，主要致力于微型汽车系列产品、三轮摩托车、电动车的发展)，主营业务定位与新成立新能源汽车发展有限公司存在同业竞争可能，参照其他存在同业竞争、最终以注入集团资产化解竞争矛盾案例，江苏宗申资产整体或拆分注入上市公司平台进程开始产生市场预期。
三大新兴产业启航扬帆，高位力推员工持股计划，彰显强烈信心作为我国摩托行业两大龙头之一的宗申集团/动力开启转型之路是必然选择。伴随公司新业务的开展，我们预期公司在航空发动机、通航，以及新能源汽车三大新产业上的进展将成为公司未来三年业绩核心看点，公司进入业绩高增长期。近期公司高位力推的员工持股计划结 新能源汽车布局更加成为其市值助推器。
维持“强烈推荐-A”投资评级，维持目标价15 元。我们认为宗申动力在三大新兴产业上准备充分，集团资源储备合理，上市公司层面开始进入持续合作推进与收获期，公司未来三年开始进入业绩高增长期。预估14、15 年EPS 分别为0.38、0.52 元，未来三年业绩年均复合增长达28%，对应15 年的PE、PB 分别为18.6、2.9 倍，我们认目前市值仍未充分预期公司新业务对于未来的业绩增速及贡献，维持公司“强烈推荐-A”投资评级，维持公司目标价15 元。
风险提示：摩托车行业存在下滑风险。(招商证券)
