2022年度巴菲特致股东的信正式发布了，刚刚伯克希尔哈撒韦公司在官网发布了每年一度的《致股东的信》，我拿到之后如获至宝，一口气读完整封信，也第一时间为广大投资者进行解读。
每年2月份，巴菲特都会写一封信来给投资者讲过去一年他投资的收获和教训，这种无私的分享也使得很多不同投资理念的投资者都非常尊重巴菲特。巴菲特这封信往往附在伯克希尔哈撒韦年报之中，为广大投资者提供价值投资的圣经。
2021年度伯克希尔哈撒韦跑赢了标普500指数，而此前的五年和十年表现均不及美股大盘。进入2022年伯克希尔哈撒韦获得了大幅增值，来自科技企业的富豪们身价出现了集体缩水，而2022年巴菲特的投资标的表现良好，成为目前唯一的身家增长的原十大大富豪，这在2022年美股出现近几十年最差开盘的情况之下是非常难能可贵的，也体现出巴菲特一直比较保守的投资风格。
过去六年里我有四年到美国奥马哈参加巴菲特的股东大会，第一时间为广大投资者解读巴菲特和芒格的真知灼见。近两年由于受到疫情的影响，巴菲特股东大会无法在现场举办，我也在和广大投资者一样在线上共同聆听了巴菲特的高见。在今年信的末尾，巴菲特的预告今年将在4月29日到5月1日，在奥马哈现场举办年度股东大会，但是遗憾的是受到疫情的影响，我大概率不能亲赴现场，到时候我会和大家一起通过线上来观看巴菲特股东大会的实况，第一时间为大家解读。
今天读了巴菲特至2022年致股东的信，大快朵颐，先为大家解读一下这封信重要的内容。
受益于2021年美股大幅上涨，伯克希尔哈撒韦获得了每股市值增长29.6%的好业绩，而标普500指数的增幅是28.7%，伯克希尔哈撒韦跑赢了零点几个百分点。长期来看，伯克希尔哈撒韦的业绩更加惊人。从1965年到2021年，伯克希尔哈撒韦每股市值的复合年增长率为20.1%，明显超过标普500指数的10.5%。由于复利的力量，1964到2021年伯克希尔哈撒韦的市值增长率是惊人的36416倍，而标普500指数是302倍，也就是说伯克希尔哈撒韦的市值增长在过去50多年的时间跑赢了标普500高达100多倍，这充分的体现出价值投资的魅力。虽然伯克希尔哈撒韦复合年均增长率为20.1%，也就是20%左右，每年跑赢标普500，只有10%不到，但是累计近60年的复利增长，倍数前者是后者的100多倍，做价值投资并不求每一年获得多高的收益率，关键是要获得长期稳定复合的增长，从而能够做时间的朋友，从长期获得惊人的投资回报，这也是伯克希尔哈撒韦创造了奇迹般的业绩给我们带来的最大的启示。我在做基金投资管理中，也一直把业绩稳定增长作为投资的目标，而不追求在某一年获得多高的回报，从而做长跑的冠军、长跑的健将。
《巴菲特致股东的信》篇幅很长，把其中一些亮点给大家重点讲一讲，建议大家有时间阅读一下原文，相信各位会受益匪浅。
第三个亮点是股份回购，伯克希尔哈撒韦一直热衷于通过回购来提升股东权益。巴菲特在信中说通过三种方式增加股票投资价值，第一种是最重要的，即通过内部增长或者收购来提高伯克希尔哈撒韦控股业务的长期盈利能力。第二是购买许多良好或者优秀公司的非控股部分的股票，但是现在几乎没有发现什么能让我们兴奋的东西，也从一定程度上暗示当前美股很多股票的估值较高，这很大程度上是因为长期低利率推动所有生产性投资的价格上涨，无论是股票，石油还是农场都是一样。第三个创造价值的途径就是回购伯克希尔哈撒韦的股票，通过回购来注销流通在外的股份，可以提升每股收益，从而增加了股东的价值。回购对伯克希尔哈撒韦的股东来说变得很有意义，过去两年中，截止2019年末，伯克希尔哈撒韦回购了外部流通股的9%，总成本517亿美元。可见大大量回购是提升股东价值的重要因素，这一点也值得国内很多现金流充沛的优秀企业效仿，通过回购可以向市场释放出积极的信号。
这封信里还有很多精彩的内容，因为篇幅有限就不给大家一一来讲解，建议大家认真阅读原文，结合当前内部市场的实际来做好投资的决策。学习巴菲特的价值投资理念要付诸行动，而不是停留在理论上，而做价值投资是一场修行，最重要的是知行合一，克服人性的弱点，从而获得长期投资的胜利。
