导读：近期蓝筹股出现一定回调，站到了60天均线的重要位置，对后市有何重大影响？表现强劲的周期性资源股，是脉冲反弹？还是大有可为？
黄：早上好！德良兄。
张：早上好！主持人。
黄：过去一个月，大家都觉得您的市场判断非常准确。上证指数过去出现两次冲高，一次是去年12月，一次是今年4月，这周是第三次，创了3305点反弹的新高之后回落。后市是否可以重新站上3300点，您是怎么看？
张：指数是向上的趋势整体不会有太大的变化。其实3300点早就已经不重要了，这一周也消化了。就过去一个月看，指数跟机会的关联性是不大的，是完全错开的。机会是不同群体之间持续往前推进，前面上台阶的就先稳住，后面的跟随上来，一层一层叠加，长江后浪推前浪，但是前浪并没有死在沙滩上。整个格局还是稳健和不断上升的阶段。
所以指数突破什么位置，不需要激动，即使现在过3300点，也不等于什么股票都会一起涨，该涨的早就先涨了，现在轮到另外一批。将来说不定那天过了5000点之后也是如此，依旧是一层一层慢慢推进。这个是去年以来导向现在为止形成的显著特征。
黄：指数和机会之间没有直接的关联，还是要抓住主线。近期周期性、资源型板块是主流，即使是滞涨的也有机会，如果不是主流，即使之前没有涨，现在也不会涨。之前节目提到，层层推进的过程中，前期一线类的消费类个股回调的力度不能太大，最近一周像美的、格力、上汽或海康威视，都出现了持续的震荡调整，到60日均线附近，同时在年中接力蓝筹股行情的金融股、保险股，中国平安在这周大涨5%之后出现连续3天回调，也到了重要的均线附近。怎么看待这些领头羊的调整？
张：美的这类的调整力度已经是比较大的，这一轮行情中一直得到60天均线的支撑，如果这一轮行情跌穿这一条均线，而之前是从未跌穿，那就要高度警惕，如果持有这类股票的，可能要回避不能在持有，这是技术层面的分析。那是不是可以买进？那当然也不行。其他复杂的基本面等分析先不表，在这里我们需要先遵守最基本的交易规则，就应该如此操作。因为这类股票目前的调整是比较大的，如果接下来这类股票大幅向下的话，会对市场影响很大，而且是根本性的影响。
我们先说最悲观的情况。比如说接下来不是横盘，二是像康得新一样闪崩向下的话，那剩下的股票，钢铁、有色、乃至创业板等等，按经验来看，维持活跃的时间不会超过一个月。这是比较严峻的情况，这是这两周内市场最大的变数所在。如果反过来，到了刚才说的关键位置，不怎么跌而是持续横盘，这个是最理想的情形。但也不会马上反向的狂飙，这种概率不大，相对来说，走稳健路线的概率会大一点。
基于以上前提，再来谈后面的机会。总而言之，现在的操作思路不是固定一条，很多人认为一年下来可操作的就剩下传统消费品，似乎只有茅台、格力、美的这类，可能也不会看周期性的股票；其实不能这样，现在市场恰好进入大周期品，围绕黑色金属和有色金属，钢铁和有色金属的品种。最主要原因是这类产品价格出现明显的上涨，价格上涨背后，都出现供求平衡过程中较大的转折。
最近行业分析师的研究跟踪表明，比如电解铝，以前是产能严重过剩的，但从最新的数据看，电解铝在全球范围内出现一定程度的短缺；而接下来环保抑制产能的力度非常大，并未因供求平衡而重新释放产能。基于此，这个行业可能会出现趋势性的逆转，而不是阶段性的反弹；这也意味他的盈利拐点是中长期的，他的估值上升弹性会非常巨大。以电解铝为代表的有色金属经过十年的调整，股价处在非常低的位置。我们要深刻理解这个变化，看上去炒作的架势表面上和十年前一样，单本质上刚好相反，07年是需求到达顶峰，行业高位，而现在是供给端出现历史上低点，而需求开始形成，十年一个轮回。
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