中国房企数以万计，除了那些耳熟能详的头部品牌之外，城投公司在地产行业中也是一股不可忽视的力量。
前些年行情不错，一些地方城投公司意气风发，大举拿地，怎奈市场凛冬快速到来，陷入尴尬境地。
资产规模数千亿元的省属国企——云南省城市建设投资集团有限公司（已更名为云南省康旅控股集团有限公司），便是其中典型代表。
其旗下的云南城投置业股份有限公司（下称云南城投置业，600239.SH，股票简称ST云城），趁着2017年前后的行情，在西安等城市高调扩张。
彼时多高调，眼下就有多落寞。
日前，云南城投置业集中挂牌转让14家标的资产，其中西安最多，4家标的资产分布在高新区、国际港务区、秦汉新城、未央区，部分项目还属于“问题楼盘”。
至于资产重组的背后，则是云南省康旅控股集团有限公司这家地方城投公司，在经历高层**、战略反思之后，又一次谋求转型，同时也折射出城投类企业的些许现实困境……
由“买”到“卖”
云南城投置业挂牌转让的标的资产数量共14家，分布西安、杭州、海南、昆明等城市，西安占了4家。
分别是西安东智房地产有限公司100%股权、西安国际港务区海荣实业有限公司51%股权、西安海荣青东村房地产开发有限公司51%股权、陕西西咸新区秦汉新城秦迎实业有限公司（下称秦迎实业）51%股权。
4家公司中，除西安东智外，其余三个均有在建项目，包括位于西安国际港务区的海港中心项目、经开区的长安国金中心项目（推广名融城万熙荟）、秦汉新城的秦汉创业中心项目（推广名融城璟荟）。
部分标的资产已成“问题楼盘”。如秦迎实业开发的秦汉创业中心项目，共17栋楼，已逾期交付，存在违约风险。
据专业机构评估，14家标的企业挂牌参考价不低于18.34亿元，但债务已达49.24亿元。在此之前，云南城投置业已多次转让公司旗下股权资产，背后是资产负债率高企的尴尬现状。
2019年到2021年，云南城投置业连年亏损，股票简称已经带上了ST。2022年上半年亏损4亿元，总资产316.8亿元，负债总额294.61亿元，资产负债率高达92.99%。
按照公司目标，到2022年末，资产负债率要降至90%以下。
和多数房企的扩张之路相似，云南城投置业也是通过一路的买买买，实现了从地方走向全国的扩张，鼎盛时期，参与开发的房地产项目遍及全国24个城市，项目多达35个，省外项目数量远超本地。
从全国布局来看，西安是云南城投置业在省外地产布局最多的一个城市。
镐京笔记（ID：Haojing2022）根据公开报道统计，截至目前，云南城投置业在陕西区域参与开发项目至少9个，其中西安7个。
与西安的“前缘”
西安外来房企中，不乏央企，行业TOP房企，但有城投公司背景的房企却屈指可数。
官网资料显示，云南城投置业是一家以房地产开发与经营为主业的国有控股上市公司，经云南省城市建设投资有限公司收购重组云南红河光明股份有限公司后，借壳上市，成为城投公司旗下房地产开发企业。2007年11月30日在上海证券交易所复牌，具备房地产开发企业一级资质。
云南城投置业于2013年进入西安市场，开发的第一个项目为写字楼项目融城东海，此后，又开发了春城十八里住宅及安康的秦岭·皇冠健康小镇项目，起势平平。
直至4年后，以一场“幸会·西安”的品牌发布会，高调亮相。
地产公司擅长造词，云南城投置业将发布会命名为西安品牌战略大赏，并定调未来整合地产、商务、养老、互联网等业务，做好西安的360°生活运营商。同时还邀请了丝路文化大使肖云儒背书，其将公司进入西安，比喻为“茶马古道”与“丝绸之路”再续前缘。
目标很远大，只不过，短短几年，云南城投置业在西安，甚至全国的市场开始收缩。
一方面与市场大环境相关，楼市寒冬的到来，云南城投置业也未能幸免，负债高企；另一方面，母公司面临战略转型，同时内部经营管理问题频发，甚至引发**窝案。
2019年11月，云南省城市建设投资集团有限公司（现更名为云南省康旅控股集团有限公司）通过云南纪委官网自爆家丑，包括领导干部违规乘坐飞机头等舱、动车一等座，集团下属企业违规发放奖金、超标准使用办公用房问题等。原党委书记、董事长许某被双开，原党委原副书记、纪委原书记李某美被查……
另据中纪委官网2022年9月27日消息显示，云南省康旅控股集团有限公司原党委委员、副总经理吕韬被开除党籍和公职，其中提到，其不按程序履行投资决策，致使原云南城投集团投资并购的项目存在重大损失风险。
转型谋生存？
资产重组的背后，是云南省康旅控股集团有限公司这家地方城投公司，在经历高层**、战略反思之后，又一次谋求转型。
2020年，云南推进国企改革的进程中，为盘活优质资源，提高企业效益，云南城投集团进行战略转型，更名为云南省康旅控股集团有限公司，其战略定位为打造云南省文化旅游、健康服务两个万亿级产业龙头企业之一。
围绕母公司的战略转型，云南城投置业亦在由土地为主向“文旅康”方向转变。上述统计显示，云南城投置业在陕持有的3处资产中（不含挂牌），有2处为康养和文旅产业。
地产行业观察人士表示，“康养领域是不少房企转型的主要方向，就康养而言，作为陕西旅游发展的新趋势，特别是陕南三市力图做大这份蛋糕，云南城投集团要向康旅产业转型，陕西市场自然不能抛弃。”
另一方面，在房企“三道红线”及楼市调控的收紧的大环境下，云南城投置业提出，整合内外部商管、物业、文旅资产和康养服务等优质资源，向轻资产运营城市综合服务商转型。
商管、物业在云南城投置业的业务布局中，一直属于优质资产，如商业管理板块，2021 年营收突破9亿元，占该公司当年收入的14.88%。
云南城投置业频频挂牌转让资产，无疑是为剥离不符合战略转型的资产和业务，为转型做准备，这也是国企改革的普遍之举，让企业从负重前行到轻装上阵。
市场凛冬之下，不少地产公司谋求转型，但拥有国资背景的城投公司，转型更偏重于资产重组。比如，兰州重组了两家区域最大的城投公司平台，成立兰州建设投资（控股）集团有限公司，实现业务多元化发展。
新的转型定位效果究竟如何尚待观察。
眼下，摆在云南城投置业面前更为紧迫的则是“摘帽”和偿债。
