可交换债券是指上市公司股东发行的公司债券，在**期限内按照约定条件可以交换股东持有的上市公司股票。非公开发行是非公开可交换债券，非公开可交换债券应当向符合条件的投资者发行，不得以公告、公开引诱或者变相公开披露的方式发行，每次发行人数不得超过200人。
什么是私募可转债
私募可转债是在经**院和证监会批准的、在地区证券市场备案发行的可转换为股票的公司债券。私募可转债一直被称为中小企业的融资工具，对中小企业的成长有很大的帮助。
