2024年10月31日，普门科技披露接待调研公告，公司于10月29日接待青岛朋元资产管理有限公司、国联安基金管理有限公司、上海希瓦私募基金管理中心(有限合伙)、光大保德信基金管理有限公司、上海汐泰投资管理有限公司等105家机构调研。
公告显示，普门科技参与本次接待的人员共5人，为总经理胡明龙，副总经理李大巍，副总经理邱亮，财务总监王红，董事会秘书路曼。调研接待地点为线上电话会议。
据了解，普门科技在2024年第三季度的经营情况显示，公司前三季度实现营业收入8.57亿元，同比增长5.89%，净利润2.57亿元，同比增长25.62%。第三季度单季营业收入2.67亿元，同比增长6.45%，净利润0.86亿元，同比增长21.51%。研发费用同比增长9.51%，占营业收入的17.73%。毛利率和净利率分别同比上升3.48和4.65个百分点，达到69.89%和29.89%。体外诊断业务收入同比增长19%，其中国内和国际业务分别增长15%和26%。公司对电化学发光产品和糖化产品的未来增长保持信心，尤其是在国产替代进口产品方面。
据了解，普门科技的国际业务增速优于国内，国际市场几个大区的业务发展较为均衡。公司糖化系列产品在国际市场上竞争力强，保持快速增长。公司计划通过完善产品型号和推进国际注册来增强国际市场的竞争力。国内市场糖化血红蛋白规模约10-15亿元，随着体检和慢病管理的普及，检测量有望增加。面对皮肤医美业务的竞争，公司调整营销战略，加大产品研发投入，以推出更多有竞争力的产品。临床医疗业务虽今年承压，但公司通过聚焦智慧化VTE防治系统等产品和业务拓展，预期明年将恢复正常增长趋势。
据了解，普门科技在面对集采和医保控费政策的挑战时，认为这为国产替代进口产品提供了机会。公司电化学发光业务通过推广流水线系列产品和加大研发投入，增强产品竞争力。国际业务方面，公司通过完善产品型号和国际注册，以及加强市场营销队伍的专业能力建设，来提升国际市场的竞争力。
调研详情如下：
公司披露2024年第三季度报告,针对第三季度经营情况交流内容如下:
一、公司2024年第三季度经营情况简介
2024年前三季度,公司实现营业收入8.57亿元,同比增长5.89%;实现归属于母公司所有者的净利润2.57亿元,同比增长25.62%;实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润2.43亿元,同比增长29.11%。
2024年第三季度,公司实现营业收入2.67亿元,同比增长6.45%;实现归属于母公司所有者的净利润0.86亿元,同比增长21.51%;实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润0.8亿元,同比增长29.01%。
从研发费用来看,2024年前三季度,公司研发费用1.52亿元,占营业收入的比例为17.73%,研发费用金额同比增长9.51%,研发费用占营业收入比例较去年同期上升0.59个百分点。
从盈利能力来看,2024 年前三季度,公司总体毛利率69.89%,同比上升3.48个百分点。公司总体净利率29.89%,同比上升4.65个百分点。
二、互动问答交流
1、2024年前三季度,公司在体外诊断(IVD)和治疗康复领域的具体表现如何?
答:2024年前三季度,体外诊断业务收入为6.78亿元,同比增长19%,其中,国内体外诊断业务收入4.42亿元,同比增长15%;国际体外诊断业务收入2.37亿元,同比增长26%。治疗与康复领域中,临床医疗业务由于2023年上半年收入基数较高,2024年前三季度还存在一定的负增长;皮肤医美业务同比增长8%;消费者健康业务目前体量较小,同比增长24%。
2、集采、DRG/DIP政策对行业有一定的负面影响,但公司的电化学发光产品以及糖化产品三季度仍有不错的增长,如何看待行业未来的发展?
答:行业集采和医保控费的情况是客观存在的,也是国家中长期的政策趋势,集采主要影响的是国内业务,国际业务不受该政策的影响。目前,进口产品在终端的定价更高,在医保控费的背景之下,进口产品的利润端压力会相对更大,这有可能是国产替代进口产品的机会。目前公司糖化系列产品,在国产品牌中排名相对靠前,具有较强的竞争力,有机会与进口品牌竞争高端产品市场。
国内电化学发光业务方面,公司从今年第三季度开始推广流水线系列产品,流水线是中高端医院化学发光的首选产品,也是国产品牌替代进口产品的一个利器,随着流水线的装机,会带来试剂产品的销售上量。公司还在加大对电化学发光的研发投入,随着公司电化学发光仪器和试剂的不断完善,产品竞争力会不断增强,化学发光市场竞争激烈,但是市场份额也非常大,进口品牌还占据了非常大的份额,因此,公司对发光业务仍然保持信心。
3、公司国际业务增速优于国内,国际市场几个大区的表现如何?对于国际市场未来的规划如何?
答:整体来看,公司国际市场几个大区的业务发展相对较为均衡。
从具体业务而言,目前公司糖化系列产品在国际市场上的竞争力比较强,国际糖化业务保持了较快的增速,随着公司高端糖化机型的推出,国际糖化业务有信心进一步扩大市场份额。国际发光市场非常大,对于国产厂家来说,国际发光市场具有非常大的想象空间,当前公司国际发光业务的拓展思路非常清晰,一方面在产品端进一步完善产品型号,补齐中速机型,同时加速推进发光试剂项目的国际注册,增强公司发光产品在国际市场的竞争力;另一方面,不断加强和完善国际市场营销队伍的专业能力建设。随着公司产品的不断完善,国际发光业务会逐渐走强。
4、糖化血红蛋白目前在国内市场规模大概是多少?将来能够展望的空间大概有多大?
答:目前国内糖化血红蛋白市场规模约10-15亿元,中国作为糖尿病大国,约有1.2亿糖尿病人,还有大量的糖尿病前期病人。糖化血红蛋白作为糖尿病诊断的金标准,在健康体检、糖尿病治疗前后期检测等的检测量潜力很大。目前国内在糖化血红蛋白检测开展率方面与国外还存在很大的差距,随着越来越多的体检以及慢病管理下沉到基层医疗,检测量将不断增大。
5、公司皮肤医美产品是否面临着更强的竞争?面对市场环境,有没有应对措施?对皮肤医美业务未来的增速公司有什么预期?
答:公司皮肤医美业务分为公立医院和民营医院两个渠道开展市场推广。公立医院方面,皮肤医美业务受医院招标流程放缓影响较大;民营医院方面,皮肤医美业务一方面受消费端需求下降,另一方面市场竞争愈加激烈,给皮肤医美业务的拓展带来一定的影响。面对目前的市场环境,公司及时调整皮肤医美业务在民营市场的营销战略,开始面对规模较大的民营医美机构拓展直销业务,以应对市场竞争。同时,公司也持续加大投入对皮肤医美产品研发,未来将推出更多有竞争力的产品,为皮肤医美市场拓展提供工具。
6、今年公司临床医疗业务的增速承压,如何看待明年这块业务的增长预期?
答:由于2023年上半年临床医疗业务的增速较快、基数较高,以及今年**影响医院的招标进程,今年临床医疗业务增速有一定的承压。临床医疗业务的市场战略方面,公司聚焦全院智慧化VTE防治系统、疼痛康复、创面修复与治疗、外科领域做产品和业务的拓展。在外科领域,公司已有和即将推出的内窥镜产品与代理的冷冻治疗产品组合,形成呼吸介入的整体解决方案,进一步提升产品的综合竞争力。2024年第三季度临床医疗业务环比有一定的增长,预期明年临床医疗业务将恢复正常的业务增长趋势。
