智通财经APP获悉，华福证券发布研报指出，进口海外矿和碳酸锂陆续到港，碳酸锂供给充足，行业库存和仓单位于高位，上游挺价心态渐弱；由于对排产预期较差，下游拿货谨慎，补库需求较弱。5月供给增速高于排产增速，锂价或将震荡下行。展望24全年，过剩局面未改，仍需通过锂价超跌实现供需再平衡，当前价格已经接近长期均衡价格。
相关标的：锂矿为电动车产业链最优质且弹性大的标的，关注底部战略性布局机会，白马推荐盐湖股份(000792.SZ)、藏格矿业(000408.SZ)、永兴材料(002756.SZ)及紫金矿业(002756.SZ)；建议关注江特电机(002176.SZ)、天齐锂业(002466.SZ)及赣锋锂业(002460.SZ)等。
锂矿：4月主要进口3.93万吨LCE，环比 3%，同比 15%，其中，澳大利亚2.74万吨LCE，环比 20%，同比-11%。1-4月累计进口16.0万吨LCE当量锂矿，同比 2.2万吨LCE/ 16%。4月澳洲黑德兰港锂矿出口中国量，环比-50%，同比-2%。锂价回暖刺激海外拿矿增多，但因成本、库存以及运输原因巴西和津巴布韦出口分别环降-59%/-5%。
碳酸锂： 4月供给7.38万吨，环比 20%，同比 49%。其中，国产5.29万吨，环比 24%，同比 90%；进口2.12万吨，环比 11%，进口 87%，其中从进口智利1.71万吨，环比 0.08万吨。1-4月累计供给23.1万吨，同比 6.4万吨/ 38%。其中，国产17.0万吨，同比 4.9万吨/ 41%；进口6.2万吨，同比 1.2万吨/ 24%。锂价回暖和检修后生产恢复刺激锂供给大增，某大型云母项目本月大幅放量但盐湖部分产线检修数日工碳紧缺，海外进口环保督察暂时对大型企业无影响。SMM预计5月产量可环增15%至6.1万吨，智利4月出口中国2.3万吨意味着5月进口量将大增。
氢氧化锂：4月供给1.3万吨，环比 32%，同比 8%。其中，国产2.32万吨，环比 7%，同比 6%;出口1.1万吨，环比-16%，同比 7%。1-4月累计供给4.3吨，同比-0.44万吨/-9%。其中，国产8.2万吨，同比-0.46万吨/-5%;出口4.2万吨，同比 0.16万吨/ 4%。下游高镍三元需求旺盛，电氢价格弱势苛化法制备增多。
正极及六氟：4月产量30.48万吨(铁锂21.4 三元6.2 钴锂0.4 锰锂0.6 六氟1.1)，环比 28%，同比 132%。其中，铁锂21.4万吨，环比 34%，同比 198%。1-4月累计生产91.2万吨，同比 38.4万吨/ 73%。其中，铁锂61.2万吨，同比 32.5万吨/ 113%。4月正极企业，但预计5月排产环比增速将走弱。
锂供需：4月短缺0.14万吨，短缺主要发生在上半月，其中，供给8.5万吨，环比 21%;需求8.65万吨，环比 24%。1-4月累计过剩0.2万吨，其中，供给26.9万吨，同比 6万吨/ 29%；需求26.7万吨，同比 9.3万吨/ 54%。
风险提示：电动车需求持续低于预期。
