摩根士丹利发表研究报告指,统一或将于2024财年第二季面临更严峻的竞争,并将导致其销售增长放缓及削弱其销售杠杆效益,预计2024财年销售额将增长8%。该行预期,统一今年首季度的利润率扩张幅度不大可能再出现,且认为公司利用率将于今年第二季度及第三季度录得减弱。该行认为公司更好的产品组合,及较低的促销水平可能会于2024财年持续,并有效提高公司利润率。
另外,考虑到统一2024财年首季饮品业务强劲的销售势头,大摩将其2024至2026财年的销售预测上调1%至2%;2024财年毛利率预测上调1.5个百分点;2024财年每股盈利预测上调19%;2025及2026财年的每股盈利预测分别调高26%及28%。
大摩将统一目标价由4.9港元上调至6.6港元,评级相应上调至“与大市同步”。