国金证券日前研报指出，受益于AI带来的算力需求爆发，23年天孚通信(300394)(300394.SZ)归母净利润7.30亿元，同增81%；24Q1延续高增长态势，实现归母净利润2.79亿元，同增203%。大模型迭代带来算力需求指数级提升，与摩尔定律提供的单卡算力之间的供需差带动光模块的高景气周期。24Q1海外四大云厂商合计资本开支442.89亿美元，同增31%，同时对全年资本开支指引乐观。该行看好公司作为业内领先的平台型光器件供应商，光引擎业务有望成为公司经营新增长极。给予2024年45倍估值，市值644.15亿元，目标价162.81元，给予公司“买入”评级。
