大和发表报告,上调对京东物流今年至2026年每股盈测介乎11%至14%,基于公司首季盈利能力胜预期,并确认“买入”投资评级,维持对公司今年潜在盈利转势预测的正面看法,目标价由9.5港元上调至12港元,相当于预测今明两年合并市盈率18倍。
该行指,管理层未改变全年收入按年高单位数上升,以及经调整净利润率按年低单位数上升业绩指引,并重申有信心达标。管理层亦预期第二季收入及盈利增长将胜于全年指引。
该行认为,纵使公司首季业绩胜预期,管理层取态仍然保守,以等待更佳的业务能见度后才更新全年业绩指引,或于第二季业绩公布时宣布,成为潜在股价催化剂。该行亦指,除公司业务指引,亦见到公司从整合德邦物流、强化速递及货运服务,以及家电更新与跨境物流的潜在需求增加。