长江证券研报指出,海天味业(603288)(603288.SH)在一年多来的去库存阶段承受了较大的业绩压力,但已在2024Q1迎来转折点,同时自2023 年下半年以来调味品的原辅材料等成本压力边际弱化,2024年有望持续带来盈利改善。公司制定的经营计划(营收275.1亿元,利润62.3亿元)仍坚持双位数增长目标。此外,公司在2023年度的分红比例较过去4年的50%左右提升至65%,股东回报大幅提升,价值凸显。预计公司2024/2025年归母净利润分别为63.15/68.28亿元,对应EPS分别为1.14/1.23元,对应PE估值分别为35/32倍,维持“买入”评级。当前,调味品B端的复苏继续维持渐进式特征,C端的消费升级则表现对性价比(高品质 优惠价格)的青睐。