摩根士丹利发表研究报告指,预计天齐锂业(002466)今年业绩见红,每股盈测将出现亏损。该行将集团AH股目标价调低19%和26%,分别由72元下调至53元,及由52港元降港至42港元,惟保持“增持”评级。
该行认为,从长远来看,天齐锂业从其Greenbushes矿进口矿石仍保持成本竞争力,同时提高中游产能以更好地利用其上游资源。该行表示,截至2023年底,40.9万吨锂辉石库存中约有20万吨已在中国。当锂辉石转化为产品并出售时,天齐锂业可能仍会产生损失。然而,后续采购可能有助于摊薄移动平均法下的锂辉石库存成本。