5月13日 ，财政部正式公布《2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排》，其中，5月17日发行30年超长期特别国债， 5月24日发行20年超长期特别国债， 6月14日发行50年超长期特别国债，付息方式为按半年付息。
超长期特别国债不纳入公共预算，也不计入赤字率，具有较低的融资成本。由于其发行期限通常在10年以上，因此特别适用于投资额大、回报周期长的重大战略项目。这种特性使得超长期特别国债与基建行业具有较高的适配度，能够有效支持国家基础设施建设的长期发展。
中国财政科学研究院研究员石英华认为，超长期债券的发行对于减缓中短期还款压力、拉长整个资金发挥作用的周期具有积极意义。这种安排有助于优化债务结构，降低财政风险，并为国家的长期发展提供稳定的资金支持。
然而，超长期特别国债的发行也可能对债券市场产生一定的扰动。为了对冲这一影响，国海证券在其最新报告中提出，5月和6月降准、降息政策均有可能落地。这一政策组合旨在稳定市场预期，降低财政发行成本，并为经济发展提供更为宽松的货币环境。
降准是央行降低金融机构存款准备金率的行为。通过降低存款准备金率，央行可以增加银行的可供贷款资金，从而刺激经济增长，促进信贷市场活跃。该政策工具通常被视为调整货币供应量和利率水平的重要手段，对于稳定金融市场、支持实体经济发展具有重要意义。
尽管集中发债可能会对市场资金压力产生一定影响，但券商分析师普遍认为，降准降息的政策工具仍然需要适时使用。
银行业基准利率变化情况
从存款利率来看，1994年至今，我国存款基准利率已经经历了高位回归，并且目前保持在历史高位，已经有超过7年的时间保持不变。根据中国人民银行的数据，截至2023年2月，我国各项存款基准利率分别为：活期存款利率0.35%、3个月定期存款利率1.1%、1年期定期存款利率1.5%、3年期定期存款利率2.75%、5年期定期存款利率4.75%。这一稳定的利率有助于市场的平稳发展，更加适合中国的经济发展模式和金融市场情况。
银行业代表企业贷款发放、存款吸收情况
从银行业代表企业的业绩来看，在2022年前三季度，工商银行的贷款和垫款发放金额以及吸收存款金额均达到最高水平，分别为22.30万亿元和30.09万亿元。此外，国有银行在贷款和存款业务中仍然保持着行业领先地位。与股份制银行相比，国有银行在存款吸收金额和贷款发放金额之间的差距更大，这表明居民更愿意信任国有银行，即使股份制银行提供更高的存款利率，居民仍然认为国有银行更适合其风险偏好。
注：该图表数据更新至2022年三季报
广东省体制改革研究会执行会长彭澎表示，目前鼓励长期资金入市以及公布北上资金流入的举措，有利于减少短期炒作效应，促使投资者与国家形成共同利益。此次发行超长期特别国债，以及银行减少中长期存款产品，可能对保险资金和社保基金具有重大意义。
光大证券首席经济学家高瑞东表示，根据以往特别国债的发行经验，预计发行利率将参考二级市场相关期限国债的利率。预计随着超长期特别国债的发行，财政支出节奏将不断提速，进一步拉动总需求。对民生福祉和科技创新的支持力度也将更加强劲，从而有力支持经济总体形势的持续向好。
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