长江证券研报指出,在生猪养殖行业成本竞争白热化的背景下,只有成本优势显著的集团企业才拥有未来,看好牧原股份(002714)(002714.SZ)获得行业超额盈利的能力与持续性。短期来看,本轮猪周期右侧拐点或已出现,根据2023年能繁母猪去化节奏推断,猪价后期中枢有望持续抬升。当下牧原股份头均市值、市净率均处于历史低位,盈利水平或将受益于后期养殖景气度回升,在假设猪价19元/公斤背景下,公司盈利弹性有望达310亿元,对应当下估值仅7.7X。当前时点看,公司整体估值水平处于历史低位,盈利水平或将受益于后期养殖景气度回升,且长期来看,随着公司资本开支放缓,在资产负债率降低后未来分红比例也有望提升,重点推荐。