国信证券研报指出,中航重机(600765)(600765.SH)23年归母净利润13.3亿元,同比增长11%。锻铸产品是公司第一大业务板块,自2021年以来收入占比超过75%。公司收购宏山锻造80%股权,并获得宏山锻造持有的500MN 大型模锻液压设备,可在较短时间内投入高附加值锻件订单的生产。另外,公司募投项目建设持续推进,锻铸产能稳步扩张。公司是我国航空锻造领域龙头、高端装备锻件的核心供应商,与中国商飞、中国商发深度合作,同时是波音、空客、赛峰、罗罗、GE、ITP、IHI、Mettis等知名航空制造企业的锻件供应商。该行认为公司股价合理估值区间为21.6-22.5元,对应2024年动态PE区间为20.2-21.1倍,较公司当前股价有6%-10%的溢价空间。首次覆盖,给予“增持”评级。