星展发布研究报告称,比亚迪(002594)电子目标价由38港元降至34港元,相当于预测市盈率14倍,为历史平均水平,对今明两年盈利预测下调9%及3%,以反映智能手机贡献增加令毛利受压。
该行指出,比亚迪电子直接受惠于母公司比亚迪新能源车销售,预期比亚迪今明两年新能源车销售按年升24%及18%,每电动车电子部件价值同期分别升30%及23%。该行料汽车电子分部今年至2026年收入增长62%、53%及52%,至2026年占整体收入比重达24%,远高于去年的11%。苹果订单转移至中国内地供应商情况持续,料公司在iPhone价值链市占增加,也预期人工智能iPhone将支持智能手机高端化,提振比亚迪电子的手机组装及部件业务。