山西证券研报指出,国电电力(600795)(600795.SH)一季度归母净利润17.85亿元,同比 88.62%。Q1业绩实现快速增长,整体符合预期;收入端稳中微降系上网电价略承压,利润端高增系成本端改善、投资收益超预期增长及保德神东破产移交后不再纳入合并报表。考虑到公司为我国装机规模最大的电力上市公司之一,煤电一体化协同性强,具备较强盈利能力及资源整合能力;且公司多点开花,后续有望实现火电盈利能力提升、水电发电量修复、新能源供电快速增长,首次覆盖给予“增持-A”评级。