特步国际(1368.HK)(以下简称 "集团"或"特步") 宣布，集团董事局主席兼CEO丁水波及其家族将以1.51亿美元作价私有化盖世威和帕拉丁品牌。这也意味着，特步将聚焦优势领域，All in 深耕17年的跑步赛道，跑步"长板"的进一步发挥有望在中报中显现，迎来业绩大爆发。
自从2007年入局跑步以来，市场已逐步建立特步"中国跑步第一股"的认知，在提到跑步时，第一个想到特步。2022年9月，特步主品牌发布"世界跑鞋 中国特步"品牌战略定位，再次明确品牌未来发展方向。2023年财报，连年近乎翻倍增长的新品牌索康尼首次实现盈利，向市场更加清晰展示了特步的跑步版图。业内人士指出，此次私有化剑指特步的跑步野心。
特步表示，已与丁水波及其家族签署最终协议，战略性出售旗下持有盖世威及帕拉丁品牌的全资附属公司KP Global Investment Limited("KP Global")，该交易作价为1.51亿美元，为截至2024年3月31日KP Global的账面价值。从特步的业务组合中剔除持续表现未如理想的业务，使公司能够集中资源发展其高利润的品牌 —— 特步主品牌、索康尼及迈乐。
丁水波表示，经过对集团业务战略和财务目标的全面审查后，作出了出售并私有化 KP Global 的决定。本次战略性出售资产将有助消除 KP Global 亏损对特步盈利能力和现金流的持续影响。 提升股东价值的同时，亦计划向股东派发 1.51 亿美元的特别现金股息，该方案有待即将召开的特别股东大会上进行审议，并待股东通过。有信心这些果断行动，将简化集团的业务营运及提升盈利能力，创造更强大、更专注的特步，为新一阶段的动态增长强化根基。
在出售KP Global的同时，特步与高瓴资本(" 高瓴")达成一项支持性协议，优化财务结构与未来增长前景。
该协议包括KP Global赎回于 2021年向高瓴发行的6,500万美元可换股债券，以及特步向高瓴发行全新价值5亿港元、为期六年的可换股债券，年利率为3.5%，换股价为每股5.5港元。此外，高瓴将保留未来五年内以6,500万美元购买KP Global 20%股权的权利，反映高瓴对相关品牌在私有化后的发展潜力充满信心。
为精简财务安排，KP Global将向特步发行价值1.54亿美元、为期八年的可换股债券。该债券金额相当于KP Global自2019年被收购以来的累计亏损，以及截至2024年3月底的资本投资及营运资金。该债券的年利率为 3.5%，与特步向高瓴提供的利率一致。特步有权在未来八年内将该债券转换为KP Global 30%的股权。
以上财务操作将有利于优化债务结构，以及战略性地把资本配置至可实现盈利增长的机会，巩固特步的财务健 康状况。本次重组将为KP Global作为私营实体的潜在成功奠定基础，同时仍允许特步及其股东间接受惠于 未来的成功。
通过以上战略调整，特步有望释放价值并专注发挥在品牌之间在跑步领域的协同效应。此外，特步主品牌产生的强劲现金流将支持索康尼和迈乐的未来发展。如果KP Global获取成功并能独立上市，特步的股东也将受惠于KP Global取得的成果。
