招银**发表研究报告指,微软2024财年第三季度业绩表现比市场共识高2%,主要受智慧云端(IC)及更多个人运算(MPC)业务收入增长胜于预期所带动;至于净利润表现亦比市场预期高4%。
该行引述管理层强调,人工智能相关需求依然强劲,并指引进一步增加资本支出方面投资,以满足未达的需求。虽然微软对暴雪的增量投资及整合,或会影响公司利润率表现。不过管理层仍预期,在营运效率改善的支撑下,公司2024财年的经营利润率按年最少增长2个百分点。
综合上述因素,该行将微软目标价由473.6美元微降至471.9美元,维持“买入”评级。